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16 febbraio 2017

La Banca centrale europea, secondo te, si prefigge di realizzare un utile? Dato che ogni anno pubblichiamo il bilancio, chiunque può vedere gli utili conseguiti. Ma in realtà lavoriamo per raggiungere un obiettivo completamente diverso, ossia mantenere stabili i prezzi nell’area dell’euro. A volte come effetto collaterale delle nostre attività realizziamo un utile, che può andare a tuo beneficio, poiché siamo un’istituzione pubblica.

E quindi come funziona?

Come altre banche centrali, la BCE consegue un reddito da una serie di fonti, ossia interessi attivi generati dall’emissione delle banconote (“reddito da signoraggio”) oppure maturati sulle riserve ufficiali, sugli investimenti e sulle obbligazioni acquisite nell’ambito del programma di acquisto di attività.

La BCE utilizza questo reddito in parte per finanziare le attività che svolge allo scopo di mantenere stabili i prezzi nell’area dell’euro. Ciò implica fra l’altro sostenere le spese per gli edifici e gli stipendi del personale. I costi delle attività di vigilanza bancaria della BCE sono invece coperti dalle stesse banche commerciali.

Cosa succede dell’utile rimanente?

L’utile residuo della BCE può essere in parte accantonato per coprire eventuali perdite, ma dopo è distribuito fra le banche centrali nazionali dell’area dell’euro, che posseggono le quote del capitale della BCE.

Le banche centrali possono in parte accantonare quest’utile o utilizzarlo per le loro attività, ma di solito è trasferito ai rispettivi paesi, contribuendo così al bilancio nazionale. Ne beneficiano quindi i contribuenti dell’area dell’euro.

E se la BCE subisce una perdita?

Da quando è stata istituita, la BCE ha realizzato quasi ogni anno un utile netto, ma ovviamente una banca centrale può anche subire una perdita. In questo caso la BCE utilizzerebbe anzitutto le riserve costituite negli anni precedenti. Poi, se le riserve non bastassero, potrebbe chiedere alle banche centrali nazionali dei paesi dell’area dell’euro di coprire la perdita rimanente con il rispettivo reddito prodotto dalle operazioni di politica monetaria. Infine, l’eventuale ammontare residuo sarebbe registrato nel bilancio della BCE e compensato con il reddito netto degli anni successivi.

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